最近，同事June的保险经纪介绍她买「投资相连寿险计划」(投连寿险)，说既可投资又有人寿保障，月供低至1,000元，便有数十个投资选项可供选择，更包括一些会定期派息的投资选项，听说年息可达7-8厘。此外，计划还设有各种奖赏。June认为颇为吸引，但她对投资不太熟识，所以想问问我的睇法。
其实，投连寿险是一种兼备投资成分的人寿保险保单，它为保单持有人同时提供人寿保障及投资选项(一般其表现与相关基金表现挂鈎)，是一种较复杂的保险产品，既有June提及的各种特点，但亦有不少限制。我建议June先考虑以下5个要点，再看看自己是否适合买投连寿险。
1. 长期产品 提早退保损失大
投连寿险是一种长期保险产品，不适合有中期或短期流动资金需要的人。产品一般设有锁定期(可能长达十多年)，提早退保可能需缴付高昂的退保费用，令可取回的金额远低于已缴保费。另外，有些投连寿险可能会于保单初期先行扣除保单费用及收费(例如前期收费)，变相令可用作投资的金额减少。而且，该等提早扣除的费用及收费可能会相当高。
2. 保费假期不等如不用缴付保费
有些人误解只需缴付保费一段时间（例如3年），便可运用保费假期条款，停止缴付保费。但是，保费假期只是让投保人暂时停止缴交保费，并不一定代表从此不用缴付。在保费假期期间，有关费用及收费会继续从投连寿险账户中扣除，户口价值因而减少，甚至可能因户口价值不足以支付保单费用及/或收费而导致保单终止。
3. 不要单看奖赏 收费更需留意
有些投连寿险产品提供各式各样的奖赏，例如首年奖赏、特别奖赏、长期赏金、费用回赠等等，看似吸引，但羊毛出在羊身上，保险公司向保单持有人收取的费用可能比这些奖赏为多。此外，投保人需留意除了保险公司就投连寿险收取的各项费用 (例如行政费、保险收费、保单费用等)，相关基金亦会同时另行收取费用 (例如管理费)。
4. 派息 但或会扣本
有些投连寿险的投资选项与相关基金的派息股份类别挂鈎，藉此保险公司可以把相关基金派发的股息给予保单持有人。但是，那些所谓派息的相关基金其实并不保证一定派息，亦不保证派息的次数及金额，所以保单持有人不应以过往派息纪录来估算将来的派息。
此外，相关基金的派息金额，更可能来自其本身的资本，即并非来自其投资收益，所以派息后相关基金价格可能会随即下跌，从而减少投连寿险的户口价值及身故赔偿金额 (注1) 。投保人在考虑这些标榜派息的投资选项时，应细阅投连寿险及相关基金的销售文件，了解相关基金的派息政策及风险。
5. 人寿保障程度可能甚低
有些投连寿险可能只提供甚低程度的身故赔偿额，如户口价值的105%，举个例子，受保人于保单缴付保费3年后不幸身故，当时户口价值为100,000元，保单受益人只会获得105,000元作为身故赔偿。此外，户口价值一般与保单持有人选定的投资选项挂鈎，如果投资亏损，身故赔偿额有机会大幅低于已缴付的保费(注1)。
买投连寿险不等如买基金
很多人以为买投连寿险等如买基金，但其实两者有很大分别，包括前面提到的流动性及费用问题。此外，投连寿险的相关资产由保险公司拥有，并不是由保单持有人拥有。保单持有人拥有的是该份投连寿险保单，所以，投保人需考虑保险公司的信贷风险。
有意投保者，应多搜集资料，了解相关产品的特性及风险，并比较是否分开购买人寿保单及基金会更切合个人的情况及需要。若发现购买了不适合的投连寿险，消费者有权在21天冷静期内取消保单(注2)。如有疑问，应咨询专业意见。了解更多
注:
- 有些投连寿险会提供不同的身故赔偿额计算选择。举例來說：如身故赔偿额最少为已缴保费的100%，则身故赔偿不一定会因户口价值下跌而受影响。
- 留意保险公司可能会在退回的已缴保费中扣除「市场价值调整」，即兑现资产时因市场价值下跌而出现的亏损，消费者未必能取回百分之百的已缴保费。
