策略种类

跟踪指数交易所买卖基金

重点讯息:

  • 被动型ETF可采用一种或混合多种跟踪策略,以达成跟踪指数的目的。投资者需要知道这些策略的差别,以及内在的风险,以决定个别被动型ETF是否符合自己的需要。

被动型ETF的基金经理可采用以下一种或多种策略,以达致跟踪指数的目的:

  • 全面模拟,即完全跟足相关指数的组成,来建构投资组合;
  • 代表性抽样,即投资于与相关指数有高相关性的证券组合,但不会完全跟足相关指数;
  • 合成模拟,即运用金融衍生工具来模拟相关指数的表现。

用于合成模拟的金融衍生工具,大多数是由交易对手发出的指数挂鈎结构性票据,或与其他交易对手订立的掉期、期货合约及期权合约。