對於投資回報與環境和社會效益，有些投資者會落入「魚與熊掌」的迷思，覺得為了環境和社會效益，就得犠牲投資回報。
觀乎綠色及可持續投資在2022年的表現，環境和社會效益與投資回報也許真的不可兼得。不少專注於降低ESG風險的可持續或ESG指數都偏重科技股，而於能源股的投資比重則會較低，甚至不會投資於該行業。然而，去年在加息及高油價夾擊下，出現能源行業強，科技行業弱的情況，因此，去年不少可持續或ESG指數的表現都差過與其對應的傳統指數（又稱為母指數）。
回報要看長線
投資是長線的，一兩年的數據並不足以判斷一項投資的表現。去年綠色及可持續投資的表現，與其過去五年的總表現，是兩個不一樣的故事。基金評級機構晨星指出，於2022年，其134隻可持續指數只有不足三成（27%）表現優於其母指數，然而，以截至2022年的過去五年的整體表現來比較，其127隻可持續指數則有近八成（78%）表現優於母指數。
綠色及可持續投資有不同的主題和策略，並不單調。儘管去年整體表現比較失色，但某些綠色及可持續投資的主題或策略仍然錄得優於大市或優於其母指數的表現。舉例，於科技行業投資比重較低但同時於醫療保健和消費必需品行業投資比重較高的某些性別平等指數，又或者那些於可再生能源行業投資比重較高的指數，去年回報表現皆優於其母指數。
兼顧回報與ESG
投資計較回報理所當然。之不過若只看回報，就未必吻合綠色及可持續投資的概念。綠色及可持續投資是一種在回報以外同時納入ESG因素的投資方法。無論採取哪些投資策略和方法，例如負面篩選、同業最佳、還是主題式投資，綠色及可持續投資的選股及持股配置的原則，基本上都是挑選一些在ESG範疇上表現較好的公司。
綠色及可持續投資儘管不是歷史悠久，但亦已發展了一段不短的時間，相信已有一定的數據，讓投資者評估這種投資的回報和風險，以作出有根據的投資決定。另外，有些投資者覺得綠色及可持續投資的產品選擇不多，但隨著這種投資觀念愈來愈受重視，相關指數及金融產品都像雨後春筍般出現。現時，本港有近200隻獲得證監會認可，可以向公眾公開銷售的ESG基金，數量較2020年多超過五倍。
