就算钱生我不懂得分析股票，亦知道要评估一间没有收益的初创公司，会考起不少分析员。正如未有产品推出市场的生物科技初创公司，主要业务是研发，面对一份可以没有营业收入、盈利及其他销售数字的损益表，传统用来评估公司的财务比率例如市盈率和市销率，就无用武之地。有些分析员会用上「贴现现金流」，但用来评估产品研发期长的生物科技初创公司，亦非妥善。
既然此路不通，可试走另一条路；计数的方法不行，可试不用计数的方法。纯粹拾人牙慧，以下综合了一些分析生物科技初创公司的关键。
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手头现金
投资有所谓现金为王，对生物科技初创公司而言，现金亦是其命脉。研发生物科技产品是烧钱的过程，可长达十年，愈多现金在手当然愈好。从公司手上的现金，亦可以估计公司有没有融资的需要。
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产品线
分散投资是传统智慧。公司拥有丰富的产品研发组合，能够针对不同的疾病，会比较理想，起码一只产品失败，亦未必致命。
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催化剂
各阶段临床测试的成败，以及与医药规管有关的消息，往往会令这些公司的股价大幅波动，投资者一定要格外留意。
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投资者身分
生物科技相当专业，如果公司得到业内的专业人士，例如大型医疗保健或生物科技公司，或相关大型基金的投资，相信会增加其他投资者的信心。申请落户本港的生物科技初创公司，亦须符合得到资深投资者投资的相关规定。
当然还会有其他评估生物科技初创公司的关键问题，例如公司研发项目是针对大路还是罕见的疾病，而市场上有没有类似的产品；公司的研发团队和研发往绩如何；有没有专利权保障等等。
