【投资疑难】：股价跌代表「抵买」？

一早起来，就见到阿妈全神贯注地看报纸。

「你看看这只股票又跌啦！咁抵买，是时候捞底啊！」

「‘抵买’？什么为之‘抵’呢？」

阿妈口窒窒说:「跌得多啰......」

「跌几多为之‘多’？」见到阿妈面色一沉，我当然不再追问下去。

在股市下跌时，不少投资者都会想找寻一些已有一定跌幅的股票，趁机会低位入货。「低买高卖」是投资的基本法则，本身并没有错，然而谁人会有投资水晶球，能准确预测股票的升幅及跌幅？

这令我想起源自心理学的「钟摆效应」，描述人们出现情绪上的高低起伏，后来有人将之套用在股市上，比喻股票的股价及价值关系，意指摆锤摆动的中间点是股票的实际价值（内在价值），钟摆向左右两旁的摆动就如投资者在市况下的情绪波动，或会令股价偏离它应有的实际价值。单纯以股价作投资决定会有相当的风险：当你以为买入股票后股价会愈升愈有时，它可能已达最高位；即使股价持续下跌，也可能低处未算「底」。

对于股票投资，不宜单看股价高低来作投资决定， 尤其在股市下跌时，有些股份的估值随着股价回落，无论是从市盈率、市账率，还是股息率看来，都会变得很吸引，然而你也要考虑该公司的基本因素、发展方向以及盈利前景。一些具备优质基本因素的公司，例如有良好现金流、稳健资产负债比例或盈利往绩等，在经济下行时的抗逆力亦会较强。投资没有捷径，一定要全面分析，充分了解清楚，轻率决定随时带来损失。