看通ESG报告（一)
了解公司长远价值

投资一间公司的股票，钱生我会先做好功课，了解公司的业务和前景。

我会看公司的公布，在各种公司公布中，当然会看关系财务表现的业绩和财务报告，而随着环境包括气候变化对各行各业的影响日益重要，我也会看公司的ESG（环境、社会和管治）报告或可持续发展报告，以全面评估所投资的公司。

ESG报告与业绩和财务报告一样，都是上市公司与投资者沟通的重要材料，不过两份报告的目的和侧重点却不一样。

业绩和财务报告主要阐述上市公司于报告期内的营运和财务表现，人们看有关汇报，着眼点通常落在数字上，包括盈利、营业额和负债等财务数据，有兴趣就会继续看「管理层讨论与分析」和「主席的话」等部分的业绩解说。

至于ESG报告则是阐述上市公司可持续发展，以及其长远价值的报告。董事会和管理层会在ESG报告中解释公司的ESG政策，识别对公司有重大影响的ESG因素，并会说明公司面对哪些重要的ESG机遇和风险，以及公司怎样管理这些机遇和风险。我们看ESG报告，应将着眼点落在一些非财务因素。

ESG报告一方面可以配合业绩和财务报告，让我们全面地掌握影响公司回报和风险的各项因素，另一方面，ESG报告也可以让我们了解公司的营运对环境和社会带来的影响，以及公司怎样应对环境包括气候变化所带来的挑战。

所谓看其文如见其人，ESG报告能够侧面反映公司董事会和管理层对ESG是否重视，以及是否在意与投资者阐述对公司有重大影响的ESG事宜。假使公司董事会和管理层重视ESG汇报，不当成是一件例行公事，他们自然会力求报告内容详尽和清晰，而不是千篇一律，陈腔滥调。

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