做投資，通常是看漲就買，不過，市面上也有與此相違的反向投資。
有一種叫「反向產品」的投資產品，可以提供與相關指數（例如股票指數或商品期貨指數）單日表現相反的投資回報。市面上的商品期貨反向產品中，有與原油期貨指數掛鈎的，也有與黃金期貨指數掛鈎的，為投資者參與這些商品，提供另類選擇。
看淡就買，並不簡單
買入原油或黃金期貨反向產品，一般是出於看淡油價或金價，那麼，倘油價和金價真的下跌，是否就代表有錢賺？當然不是這麼簡單。商品期貨反向產品與指定的商品期貨指數掛鈎，而指數的表現，是根據商品期貨合約的價格，而非商品的現貨價。商品的期貨合約價格與現貨價未必一致。
就金價而言，以在COMEX（紐約商品交易所）買賣的即月黃金期貨合約為例，其價格就與現貨金價存在差價，近年在市場波動時，差價更升至150美元。就油價而言，比較WTI（西德克薩斯中質原油）即月期貨合約價格與WTI現貨價，兩者很多時亦存在差異，近年在市場波動時，差異更擴闊至5美元以上。
撇除商品期貨合約價格偏離現貨價，投資者也要留意，商品期貨是極度波動的市場。在2020年4月，WTI 5月期貨合約價格曾急跌至負數，最低見過負40.32美元，觸發市場恐慌，不少投資者對此應該記憶猶新。商品期貨合約價格大起大落並不罕見，就買入商品期貨反向產品來說，如不幸看錯市，有關的期貨合約在短時間內大幅上升，投資者就可能會損失大部分甚至是全部投資。
其實，槓桿及反向產品是相當另類的衍生產品，它們並不是為持有超過一天而設，只適合一些經驗豐富及經常做買賣的投資者，讓他們作短線買賣或對沖。另外，如它們有投資於商品期貨，就會涉及與買賣期貨有關的風險，包括期貨合約轉倉風險、風險過度集中於單一資產或期貨合約，以及可能會受到相關方就其期貨倉位施加強制性措施等。
槓桿及反向產品並不適合包括錢生我在內的一般投資者。在投資這種反向產品之前，我們須閱讀其銷售文件，並全面了解其特點、所投資的市場、運作和風險。如有任何疑問，就要尋求專業意見。
