另类资产种类繁多（包括私募市场资产），与传统资产，例如上市股票和债券不同。证监会认可的上市封闭式另类资产基金（另类资产基金）通常投资于私募市场资产，例如私募股权和私募信贷，它们一般流动性低、较不透明并难以估值。

私募股权是最常见的私募市场资产类别，涉及对私营公司股权的投资，而有关私营公司未有在公开证券交易所上市。

私募股权属于长期投资，视乎个别基金的策略，其目标可能是透过主动管理及发挥创业家精神的方针，创造长期价值。

私营公司光谱广阔，覆盖各行各业，包括处于早期阶段的初创公司，以至发展成熟的公司。有些私募股权投资者（例如基金或机构投资者）在购入公司股权或拥有权后，可能会积极经营和管理公司，以推动公司增长，提升其盈利能力。如果公司的价值提升，私募股权投资者会安排公司上市，或出售公司股权，退场获利。然而，初创公司的失败率通常极高，原因包括市场需求不足或商业模式存在缺陷。此类投资的价值可能会受到负面影响，甚至损失全部投资。投资者可能会蒙受重大损失。因此，投资者在考虑投资于私募股权的基金时应保持审慎。

私募信贷涵意广阔，泛指对象为私营公司的贷款。私募信贷的主要特点是贷款者并非传统银行，而贷款对象多数是那些无法或只能有限度获得银行贷款及参与公开企业债券市场的公司。

私募信贷的贷款策略广泛，例如不经传统银行，直接或间接地贷款给公司。这些公司可能在财务上有困难或正在重组等。

私募信贷亦可能包括向参与基础设施项目的公司提供贷款，以资助重要基础设施项目的开发、建设、营运及保养，例如收费公路、发电、交通运输、公用事业及数据中心。

不同的私募贷款策略有不同的特定用途、贷款对象，以及条款及细则 (例如利率、年期、优先权和保障条款)，风险回报不尽相同。

视乎投资策略及私募信贷投资的类型，相关贷款的违约率可能颇高。投资私募信贷的另类资产基金可能无法全数收回本金及利息，并可能蒙受重大损失。因此，投资者在考虑私募信贷基金时应保持审慎。

私募投资性质复杂，投资于另类资产基金涉及重大风险，投资者有机会损失大部分甚至是全部的投资，投资者要留意有关投资的所有风险，包括以下主要风险。

• 流动性低
  私募股权和私募信贷一般缺乏活跃和公开的二手市场，流动性低。这些投资可能需要很长的时间或需要很大的折让才能够出售，因此投资者可能会蒙受重大损失。

• 估值困难
  流动资产一般会按可观察的市场价格估值。相比之下，私募流动性低资产则未必有可以直接观察的市场价格。这些资产的估值主要依赖假设及估值模型，这些方法可能主观、缺乏透明度及不准确。

• 不透明的私募市场
  由于私募市场资产一般不需要公开披露资料，例如财务资料和风险因素，因此相对公开市场，私募市场的资讯透明度比较低。投资者与基金经理之间亦可能会存在重大的资讯差异，可能会影响投资者作出有根据的投资决定。

另类资产基金提供一个途径，让零售投资者进入私募市场资产。然而，基于私募投资的性质和风险，这些基金的对象是那些投资年期长，明白流动性低资产的投资性质和风险，有相关的知识、并有足够能力承担风险和潜在亏损的投资者。投资者在投资有关基金前，应细阅所有销售文件，全面了解基金的资料，尤其是投资策略及相关风险因素 ，如有疑问，应寻求独立专业意见。