机械理财顾问
还看AI的投资智慧

金融科技有ABCD四大范畴，分别是artificial intelligence（人工智能／AI）、blockchain（区块链）、cloud computing（云计算）和big data（大数据），当中，AI也许是最受关注的。

钱生我不是AI方面的专家，但就有留意AI的发展。几年前，电脑围棋程式AlphaGO战胜韩国顶尖职业棋士的新闻，就使我啧啧称奇。AI的发展一日千里，现时已走进不同的行业，在金融业，就有使用AI技术和数据分析的机械理财顾问，即Robo-advisers，提供财富管理和投资建议。

赚钱是投资的硬道理，投资者自然关心自己的理财顾问，无论是真人还是机械人，能否帮自己争取回报。电脑的强项是数据分析，能够迅速地处理和分析海量的资料和数据，提升预测事件发生的机率。然而，AI始终不是魔法或水晶球，如认为它们的分析和判断一定准确，或者胜过真人，可能是一相情愿。

AI能够仿效人类智能行事，可以自我学习，然而说到底，它的智慧由人类赋予。就机械理财顾问而言，它们选股或建立投资组合的智慧，通常来自一些投资理论和模型，例如现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory），亦会跟从一些投资王道。

• 分散投资 — 机械理财顾问主要使用基金和交易所买卖基金（ETF）为客户建立投资组合。这些投资产品通常持有一篮子的股票或其他证券，可以做到分散风险。
  
  
• 长线投资 — 时间永远是投资的好朋友。不少机械理财顾问主张买入后持有的投资策略，一来可以减低短期投资市场波动的影响，二来可以减低投资成本及做错决定的机会。
  
  
• 减低成本 — 投资成本蚕食回报，少数怕长计，当然愈低愈好。

跑赢大市，赚取正Alpha，这相信是不少投资者对机械理财顾问的期望。然而，当大家明白机械理财顾问主要采取被动型投资策略，投资于被动型指数基金和ETF，就不会对它们能够跑赢大市，甚至帮自己赚大钱，过度憧憬。

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