虚拟资产交易平台监管制度如何保障投资者?

虚拟资产是近期一个很多人关注的话题，特别是虚拟资产交易平台是否受监管，以及投资者保障的问题。新的虚拟资产交易平台监管制度已于2023年6月开始实施，财经事务及库务局局长许正宇先生，及证监会中介机构部发牌科总监兼金融科技组主管黄乐欣女士，从3方面讲解新制度如何保障投资者。

证监会以「相同业务、相同风险、相同规则」的原则制定虚拟资产交易平台监管规则。在新制度下，虚拟资产交易平台将与传统金融机构一样，须遵守各方面的监管规定，例如对财务稳健性、负责人员、董事、公司营运都有严格要求。此外，基于虚拟资产的特性及风险，证监会对虚拟资产交易平台也有一些特别的监管要求，包括妥善保管资产、认识你的客户及打击洗钱。另外，由于它们是交易平台，在网络安全、预防市场操纵及避免利益冲突方面也有特别要求。举个例子，持牌交易平台必须稳妥保管客户资产，包括把大部分的客户虚拟资产储存在「线下钱包」，以防黑客盗窃。跟其他金融机构一样，虚拟资产交易平台须确保客户资产与交易平台资产妥善分隔。而对于已获批牌照的交易平台，证监会会持续监察，确保持牌平台营运符合监管规定。

证监会规定持牌平台设有保险/补偿安排，就与保管客户虚拟资产有关的风险（例如平台遭黑客攻击的事件）提供适当程度的保障。

新制度容许零售投资者使用持牌交易平台进行虚拟资产交易买卖，大前题是规定持牌交易平台一定要做好投资者保障措施，确保客户适合相关投资，才可以参与买卖。证监会的要求包括，交易平台应评估客户的虚拟资产知识，风险承受水平，据此厘定客户的风险状况，及评估客户是否适合参与虚拟资产的交易。此外，平台应参照客户的财政状况及个人情况，为每名客户设定投资上限，确保客户就虚拟资产所承担的风险是合理的。除了客户层面外，证监会也要求交易平台纳入虚拟资产以供买卖前，就虚拟资产进行合理的尽职审查，并确保每一个代币都符合代币纳入准则。此外，交易平台须披露足够的产品资料，使客户能够评估其投资状况。

投资者需留意，虚拟资产交易平台监管制度减低了交易平台风险，但很多虚拟资产具有高度的投机性和波动性，无论它们是否在受监管的平台上交易，很多虚拟资产都没有内在价值。虚拟资产属高风险产品，投资者只有在充分了解并能够管理相关风险的情况下，才应参与虚拟资产交易。虽然持牌虚拟资产交易平台提供服务前须确保客户适合相关投资，但投资决定始终在投资者手上，投资者自己也要小心考虑风险承受能力，要做好功课，不要跟风投机。