甚么是稳定币?

稳定币是一种虚拟资产，但跟一般虚拟资产价格经常大幅波动不同，稳定币以维持币价稳定为目标，并非投资或投机工具，而是一种运用区块链技术的支付工具，本身不具升值空间。

稳定币由私人机构发行，通过锚定某些资产（例如货币、黄金）维持稳定币的价值，例如锚定港元，并维持一枚稳定币的价值等如一港元。一般做法是通过持有与稳定币流通量相等值的资产作担保，以维持其价值，例如发行一亿枚港元稳定币，便需有最少一亿港元等值的优质和高流动性资产作储备。现时市场上大部分稳定币以法定货币为锚定资产，这类稳定币被称为「法币稳定币」。

基于其价值稳定的特性，稳定币在虚拟资产领域扮演着类似现金的角色，被用作交易媒介及价值储存的工具。而在现实世界，结合其稳定特性及区块链技术，稳定币可全天候运作及几乎即时到帐，有潜力提高传统金融运作效率及降低交易成本，例如减低跨境汇款及贸易支付的时间及费用。将来若稳定币被社会广泛接纳，或许有机会发展为日常生活的其中一种支付方式。

稳定币的主要风险在于其有没有足够的储备资产去支持币价及处理赎回要求，而储备资产是否妥善保管、会否被挪用、所披露的财务资料是否真确、以及发行人的营运及财务是否稳健等，都是必须考虑的问题。由于稳定币的储备资产通常包括实体金融资产(例如政府债券)，一旦出现大规模赎回，发行人可能需要大量抛售储备资产以满足赎回要求，传统金融市场或因此而受到牵连。另外，稳定币亦可能面对虚拟资产的其他相关风险，例如黑客攻击、盗窃、欺诈、数码钱包设备受病毒感染或遗失私钥、以及可能被犯罪份子用作洗钱用途。科技发展也可能带来未知的风险，假若虚拟资产的加密算法将来被破解，可能对整个虚拟资产系统的安全带来不确定性。

过去，就曾有稳定币被质疑没有足够的储备资产、财务资料不透明及没有专业第三方审核等问题，甚至有稳定币出现脱鈎及崩盘的情况。所以，制定妥善的监管制度应对稳定币相关风险，对保障使用者权益及金融稳定至关重要。

香港的《稳定币条例》于2025年8月1日生效。香港金融管理局(金管局)秉持「相同活动、相同风险、相同监管」的原则制定法币稳定币发行人的监管法规。根据规定，任何人在香港发行法币稳定币、在香港以外的地方发行宣称锚定港元价值的法币稳定币或向香港公众积极推广其法币稳定币的发行，都必须向金管局申请牌照及接受其监管，只有持牌发行人所发行的法币稳定币才可以售予香港公众，以及只有指定的持牌机构才可在香港销售法币稳定币。