绿之见解

绿色金融

绿色金融有良好的愿景—改善气候,造福环境。然而,投资很多时讲利益,少讲大道理,只从道德高地讲绿色金融,未必能够说服投资者,或会出现口里认同,钱袋却不苟同的情况。

其实,投资和环保,就像少林和足球,都一样合得来,行得通。

赚钱同时改变世界

绿色金融会令人联想到道德投资,甚至连系到「救赎」和「负面筛选」等词语,彷佛投资于可持续,有利环境的项目是不能赚钱的,或者是要牺牲回报的。联合国负责任投资原则组织于2018年发表一项研究(Financial performance of ESG integration in US investing),指出采用ESG(环境、社会和管治)策略的投资组合,回报可以跑赢与其相应的基准指数。

不再属于小众

绿色金融、可持续投资或ESG投资即使未称得上是主流,但亦不会是小众。截至2018年3月,管理近90万亿美元资产的1,900多个机构签署联合国的《负责任投资原则》。另外,很多机构投资者包括保险公司及退休基金相继加入由多个国际投资者组织牵头的「气候行动100+」,目的是促使企业改善与气候相关的财务披露。

影响各行各业

恶劣天气及全球经济向低碳转型,不会只影响个别行业和公司,例如资源、电力和航空业,实情是全球各行各业或多或少都会受到影响。企业需要关注恶劣天气对资源供应、产能、供应链、营运和维修成本上涨,以致资产价值和投资回报贬损的影响。至于全球经济走向低碳,无可避免会影响能源及商品价格,及企业债券、股票和某些衍生合约,亦会导致市场重新评估行业的价值。

不只是企业形象问题

投资者对ESG日益重视,企业做好ESG的管理和披露,会有利提升企业形象,在投资者心目中加分。然而,ESG的重要性不止于此,其实它亦能够反映公司董事局及管理层有没有做足风险管理,管治和决策思维能否与时并进。事实上,气候变化对商界和金融市场的影响日渐增加,环境及气候相关风险无疑已成为企业财务风险的来源。

财务和ESG资讯同样重要

对投资者而言,投资时纳入ESG因素,可让我们全面评估所投资的公司和产品的风险回报。分析时,我们要同时评估各种重要的财务和ESG因素,缺一不可。

 

2019年3月14日