通胀挂鈎债券(iBonds)

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甚么是通胀挂鈎债券?

iBond是香港特区政府透过政府债券计划的零售债券部份发行的通胀挂鈎债券。iBond的最低面额为10,000港元,年期为三年。它的其他特点包括:

  • 每6个月派利息一次,利息与综合消费物价指数(CPI)的平均按年通胀率挂鈎,并设有最低息率(1.00%);
  • 香港特区政府将于债券到期时全数(即100%)付清本金;及
  • 它可在香港联合交易所(联交所)内进行买卖

历年的iBond系列发行通函

主要优点

投资iBonds的主要优点包括:

  • 优良评级:香港特区政府拥有达“投资级别”的优良信贷评级。
  • 定期回报:一如其他零售债券,iBonds会在整个债券投资年期内定期向你支付利息。
  • 较高利率:相对年期相若的港元定期存款,iBonds可能提供较高的利率。

主要风险

你亦需留意投资iBonds会涉及风险,主要包括:

  • 利率风险:iBonds虽以浮动利率计算利息与及并非以港元利率为基准,但其市场价格可能因港元利率于投资年期内上升而下降。
  • 指数风险:iBonds的利率与CPI挂鈎,其市场价格可能会受CPI的变动影响。
  • 流通性风险:iBonds的二手市场未必活跃,因此你未必能在到期日前出售该债券,或其出售价格可能较购入价低。
  • 信贷风险:iBonds并无任何抵押,你将依赖香港特区政府的信誉于债券到期时取回本金。若香港及世界的经济情况变坏,或香港特区政府信誉转差,不仅有可能会降低你的iBonds市场价格,亦可能影响香港特区政府向你支付iBonds本金和利息的能力。在最坏的情况下,你可能会损失全部投资款项。
  • 中介人风险:你只可透过中介财务机构间接持有iBonds,并须依赖这些机构为你执行某些职能 - 包括向你转付iBonds的本金和利息,与及证明你持有iBonds的权益。

计算利息收益

香港特区政府将会在预定的付息日派发利息,一年两次;相关的年息将会为下列较者:

  • 浮息,即最近6个月公布的CPI按年变动率的算术平均值(准确至小数点后两个位);
  • 及定息,即1.00%。

利息收益将以下列算式计算:

如何申请认购iBonds

可以透过以下途径申请:

  • 配售银行;
  • 香港结算公司(如果你已拥有在香港结算公司开立的投资者户口);或
  • 证券经纪(如该公司提供此服务)

二手市场之交易

你可以透过以下方法出售所持有的iBonds:

  • 透过香港联交所出售(如果你直接透过香港结算公司或经你的证券经纪持有iBonds);
  • 以「场外交易」的形式(例如向政府指定的市场庄家)出售(如果你透过配售银行持有iBonds)

留意「场外交易」的买卖价格可能与交易所的价格有所不同。如果你透过配售银行持有iBonds,但希望在联交所出售,你须指示配售银行把iBonds由你的债券户口转移至你在该银行的股票户口,或转移至你在证券经纪或香港结算公司的户口,方可以在联交所出售你的iBonds。你应向配售银行/证券经纪/香港结算公司了解转移iBonds所需的时间及费用。

如果你希望在二手市场买入iBonds,你可以透过你的证券经纪或银行买入。

追踪iBond表现

持有或有意买卖iBond的投资者,可能会有兴趣知道相关iBond的表现。除了每年派发两次的利息收益外,相关iBond的表现亦反映于其市场价格的转变。一只iBond在某一时间的市场价格包含了市场的报价,以及应计利息,即有关iBond自上一次付息日或发行日起累计的利息,按较迟的日期为准。

你可以透过恒生通胀挂鈎债券指数系列监察你的iBond于某个时间的总回报,即包含市场价格及利息收益的回报。该指数系列包括一个恒生通胀挂鈎债券综合总回报指数,追踪所有于市场发售的iBond的综合表现。该指数系列也有三个细分指数,每个指数追踪与之对应的每只iBond的表现。如欲了解该指数系列及怎样运用该指数系列监察iBond的表现,请参阅 www.hsi.com.hk/iBond